今天国家统计局发布了2024年1月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，同比环比都是下降的，且与去年同期相比跌幅有所扩大，按此趋势，2024年1季度的煤炭企业业绩走向非常不乐观，而进入2024年以来，二级市场上的煤炭公司股价根据惯性大都还往上涨了不少，煤价下降、业绩指引也应该是下降的，而股价上升，这里面存在着信息差和预期差，现在各煤炭公司展示的股息率是按照2022年度派息的数字计算的，煤炭公司2023年的业绩大都有所下滑，如恒源煤电2023年经营数据就显示了其2023年4季度业绩不及预期。

　　同时上市公司大都有平滑业绩的习惯，如果2024年1季度业绩非常不理想，很有可能把去年4季度的业绩往2024年1季度平移一些过来，所以对煤炭公司2023年4季度的业绩预期要打个折扣，不然，财报出来就会感到很惊讶，这样2023年度煤炭股的现金派息与2022年度相比，就会有一定的下降。

　　煤炭股就是一个周期性非常强的行业，那些鼓吹煤炭股已经没有了周期性，变为公众事业型行业的不是别有用心，就是坏，对煤炭行业认知深刻、有良心的大V已经用实际行动（减仓）表明了态度，现在还想着煤炭股高股息、高红利股，追高买入的要多一个心眼，搞不好就是周期高点去接了机构的盘，干了被卖了还帮别人数钱的蠢事。

　　今年下半年 煤炭股价上涨是因为在经济危机时 煤炭行业业绩稳健还高分红 所以应该有“高股息”估值溢价 跟煤炭价格关联不大 今年的银行 也基本上是这个逻辑

　　分红不一定跟业绩同步涨跌的。有些公司不太遵循分红比例，而是保证今年比去年多一些，比如去年的长江电力，业绩下滑但分红还涨了。同样，如果神华今年如果保持去年2.55的分红水平（相应加大分红比例），那对股价的支撑是不言而喻的

　　煤炭量没有了增长以后，业绩要增长只有靠价格上涨了，如果价格还下跌，那业绩就难看了，不像银行业量没有天花板，息差总有到底的时候，等息差拐头向上的时候，就是戴维斯双击，从这个方面看，银行的经营模式比煤炭行业好。至于短期内股价的涨跌，那是市场先生的事。但长期投资一定要看投资逻辑。

　　多说无益，现在是煤炭股的泡泡时期，基本面分析失效，资金面分析登场。$中国神华(SH601088)$

　　今天国家统计局发布了2024年1月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，同比环比都是下降的，且与去年同期相比跌幅有所扩大，按此趋势，2024年1季度的煤炭企业业绩走向非常不乐观，而进入2024年以来，二级市场上的煤炭公司股价根据惯性大都还往上涨了不少，煤价下降、业绩指引也应该是下降的，...